研究报告｜市场化提速抢占环卫风口聚焦模式升级及行业变局-第6页-北极星固废网

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轻资产模式升级在即，

助力行业集中度提升

人口红利优势不再，提升机械化势在必行

目前国内环卫行业的劳动力密度程度高且劳动力老龄化问题突出。环卫服务业很多从业人员已经超过退休年龄。从玉禾田和新安洁两家环卫公司职工年龄统计可以看到，40岁以上员工占大部分，其中51岁以上比例也不小。如果只对环卫一线员工进行统计，老龄员工占比会进一步提升。向前看，老龄化未来会随着人口红利的丧失会变得更加突出。

从成本构成看，环卫服务项目成本主要由环卫职工薪酬、保险等人工成本、环卫车辆等环卫设备燃料成本、设备折旧、设备维修费等部分组成，劳动力高度密集导致人工成本占比最大，目前普遍占到环卫运营成本的60%~70%。

中国目前正处于快速老龄化阶段，老龄化时代到来必然伴随着劳动力短缺，环卫服务领域可能出现从业人员后继乏人的情况。因此，环卫行业要保持快速健康发展，就要提高机械化率，尽快步入全面环保装备阶段，着力推广应用中高端环保设备，科学配置，提高机械使用效率，最大程度缓解从业人员短缺压力。

从国内机械化率变动趋势看，近年来持续处于快速提升趋势中，其中城市机械化清扫率从2013年的44%提升至2016年的60%，县城机械化清扫率从2013年的32%提升至2016年的51%，2013~2016年平均分别提升5个及6个百分点。参考海外环卫全部机械化作业的发展经验，国内机械化率提升仍有较大提升空间。

轻资产模式或将逐步升级到重资产模式

从总资产周转率及固定资产周转率对比可以看出，相对水务、垃圾发电、危废等细分市场的运营类环保公司而言，环卫运营公司在上述比率上明显较高。国内环卫合同期限普遍较短遏制环卫公司投资意愿、机械化率不高、产业链前后端没有打通等原因是造成环卫公司目前普遍以轻资产模式运营的关键原因。

在国家及地方一系列环卫市场化政策推动下，环卫服务业市场化项目规模迅速扩大。目前已有许多以PPP模式运营的环卫项目完成招标。在招标时，一种模式为环卫一体化的整体处理项目，包含道路清扫、垃圾清运、公厕维护等分项的项目；除上述模式外，将环卫与后端垃圾焚烧发电、餐厨及污泥处置等项目综合打包也开始变得频繁起来。其中海口环卫一体化PPP项目以及固原市循环经济产业园及环卫一体化项目分别为上述模式的典型案例。

在海口环卫一体化PPP项目中，该项目由海口市市政市容管理委员会负责项目实施，在四个区以竞争性磋商方式进行招标，招标文件对项目作业范围与具体职责进行详细规定，涉及到环卫服务各个领域，并按照《海口市环境卫生作业质量标准及考核办法》及其他相关规定进行考核。

在固原市循环经济产业园及环卫一体化项目中，涵盖生活垃圾焚烧、餐厨、污泥、建筑垃圾、环卫等固废全产业链，项目投资规模庞大，对企业的技术实力及管理能力提出较高挑战，小型环卫公司没有承接该类项目所必须的能力。从目前环卫项目释放情况看，包含后端处置的环卫项目正在变得频繁，资本壁垒上升，客观有利于行业集中度提升。

由此可见，随着地方政府对环卫的需求从政府购买服务升级至PPP模式，且国内环卫上下游产业链正在逐步打通，伴随着行业机械化率快速提升，国内环卫公司的商业模式将逐步变重。而且从海外经验看，环卫公司以重资产模式运营是行业发展大势所趋，国内环卫公司需要对模式升级尽早作出相应准备，以适应未来行业变化趋势。

财政补贴成分较大，

使用者付费制度需健全

目前市场上环卫服务市场化项目回报机制大多是政府支付购买服务费，政府能否及时足额地按照合同标准支付环卫服务费就成为保证环卫服务项目收益的重要一环。从全国范围内来看，道路清扫保洁和垃圾清运两项主要业务的付费并没有统一标准。对于道路清扫保洁服务，山东济南象征性规定收费标准为0.2元/平方米，绝大多数地区并不针对这一项目对普通居民进行收费。

而对于垃圾清运项目，部分地区没有对此项进行相关收费规定，而仅针对从市政垃圾转运站到后续处理的过程收取垃圾处理费。根据收费对象不同以及是否为生活垃圾，收费标准也有所不同。以北京市为例，其收取生活垃圾清运费标准为30元/户/年，远远低于垃圾清运75元/吨的市场价格，多余部分主要靠财政补贴为主；而且垃圾清运费的收取存在难度，广州因为多户欠缴费用，考虑试行随水费一起征收的办法来提高缴费居民比例，差额部分仍需政府财政投入来保证环卫服务项目正常运转。

从上可以看出，国内在环卫领域的使用者付费制度建设仍处于起步阶段，道路清扫保洁服务及生活垃圾清运费标准较低，需要大量财政补贴以维持行业运转。从海外经验看，未来国内需要完善使用者付费制度，以减轻政府支付压力和构建健康有序的行业发展体系。

分析：

圈地运动阶段，资源优势龙头占先

聚焦能抓住订单释放机遇的资源优势企业

从国际比较角度看，国内废物管理市场虽然已经具备相当体量，但未来仍具备巨大成长空间（美国市场约4,000亿元VS国内约1,500亿元）；环卫市场化是必然之路（美国市场化率78.0%VS国内约20%），在此过程中蕴含巨大订单转移释放机遇。我们预计环卫市场规模在2020年将进一步增加至1,964亿元，2017~2019市场复合增速为9.1%；与此同时，引入竞争机制、加速市场化机制形成已经成为国内环卫市场发展新趋势，市场化带来的订单转移为相关企业提供充分成长空间。

随着人口红利逐步丧失、城镇化进程推进以及公共服务领域改革，环卫机械化以及市场化之路提速，环卫运营市场跑马圈地运动启动。环卫项目井喷推动资本加速涌入，行业并购整合提速，以及从政府购买服务到PPP、从单一环卫到综合性市政固废项目逐步提升行业资本壁垒，环卫运营行业分散、公司规模较小的格局改变在即，行业集中度提升以及环卫企业大型化将逐步成为行业新趋势。

从美国经验看，国内环卫市场出现市值500亿人民币量级公司可期。从海外经验和国内环卫市场发展特点看，有望抓住本轮订单释放机遇，成功跑马圈地进而成长壮大的企业，需要在政府关系积累、资本、管理经验、品牌、成本协同等资源禀赋方面具有较强优势，方能最终成长为中国的废品管理（WM）。

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原标题：环保行业国际比较专题研究报告-市场化提速抢占环卫风口，聚焦模式升级及行业变局

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