必看！新年以来28家IPO惨被否 原因都在这

5、北京新时空科技

劳务分包商的原因及合理性，是否构成本次发行上市的法律障碍。

是否存在因招投标行为被处罚的情形。

关联方是否实际由发行人控制，相关的股权转让是否真实，是否存在代持行为；有无通过该等公司替发行人承担或变相承担成本费用的情形。

净利润大幅波动和净利润同比增幅与营业收入增幅不匹配的原因及合理性；毛利率存在差异的原因及合理性。

存货净额大幅上升、未计提存货跌价准备和应收账款增长较快的原因及合理性。各期逾期应收账款回收是否存在异常。

深交所创业板被否企业（12家）

1、上海龙旗科技

持续盈利能力被质疑是否存在重大不确定性；

关联交易的必要性，是否存在利益输送的情形；

业务收入变化趋势是否与其一致；业务是否具有可持续性；发行人是否对联想集团存在重大依赖；

股权转让的价格、定价依据、受让方相关资金来源及实际支付情况；

应收账款较高的原因及其合理性，应收账款占收入比重大幅增长的原因；赔偿支出逐期增大的原因，

核算是否合规，有无存在应赔偿尚未赔偿的情形，对供应商管理和相关内部控制制度的执行情况。

2、龙岩卓越新能源

政府补助和税收优惠的持续性、是否对政府补助及税收优惠存在重大依赖

；主营业务毛利率、期间费用、扣非净利润变动幅度较大；毛利率波动、直销客户同时又是产品最终销售客户的原因及合理性；内控制度的情况、业务规模影响因素；行业排名情况、可比同行竞争优势；

3、龙利得

拆入资金的用途，短期资金拆借的合理性、必要性；是否存在利益输送的情形；内控制度是否有效执行，是否具备独立经营能力。

营业收入高于同行业可比上市公司的原因及合理性；

存货周转率低、毛利高的合理性

第一大供应商是否与发行人存在关联关系，是否存在为发行人分摊成本、承担费用或利益输送的情形；

是否存在股权纠纷或潜在的纠纷；是否存在利益安排，股份支付公允价值的确定是否合理。

新建产能是否能够有效消化。

4、天元实业

毛利率异常的原因；

主要业务是否存在被发展趋势替代的情形；

转让厂房土地至今未取得国有土地使用权证，其地上租赁厂房建筑亦未取得房产证的原因。

产能问题。

5、广东格林精密部件

发行人境外架构的搭建、挂牌、摘牌、回归等过程中，涉及的资金跨境流动是否合法合规，是否符合我国外商投资、外汇出入境的相关规定；

大中华精密自法兰克福交易所初级板块摘牌事宜，股东大会启动公司注销清算程序，是否获得42名非回归股东的同意，是否合法合规，是否存在纠纷或潜在法律风险；

王云川等通过无偿受让丰骏投资所持发行人股份成为发行人股东的合法合规性；

报告期内关联交易的必要性、定价公允性，是否存在共同供应商及客户的情况，是否存在为发行人分摊成本，代垫费用及利益转移的情况；

频繁且大额拆借资金、拖欠资金占用利息的原因；

放弃与关联方发生关联采购、改向非关联方采购对发行人生产经营、业绩有何具体影响，解除关联关系的具体方式；

委托新加坡人拓展海外市场业务否具有真实的交易背景和合理的商业目的，是否与发行人存在关联关系或其他特殊利益安排，市场开拓费用不是按年支付而是4年合并支付的原因，否涉及商业贿赂、洗钱、逃汇套汇或其他利益安排，是否存在违反境内、境外相关法律的问题或潜在风险。

因存在保税料件短少被惠州海关处以罚款56.6万元是否属于重大违法行为，海关备案业务属于公司常规性业务还是临时性业务，发生问题的原因及公司整改进展；

募投项目的合理性

6、河南蓝信科技

实控人委托他人持有发行人股权的真实原因；

实控人作为国有单位工作人员，其持有发行人股权是否符合有关法律、法规及政策的规定，铁道部是否知悉并同意赵建州的投资行为；

发行人业务与赵建州、张华曾任职单位的相关性，否利用职务便利给予发行人利益便利，是否存在损害所任职单位利益的情形；

发行人核心技术的形成、发展过程；

赵建州自蓝信有限成立至今，一直是蓝信有限及发行人实际控制人的理由是否充分，是否存在法律纠纷和潜在纠纷；

王洪良等提起诉讼，要求恢复实质持股关系的原因；

股东南车华盛的内部治理、运营管理机制，以及南车华盛对发行人的出资情况、决策机制及发行人的公司治理情况，南车华盛第一大出资人中车集团对蓝信科技是否具有重要影响作用，中车集团是否为发行人的关联方，未将中车唐山认定为关联方的依据和理由；

发行人竞争优势、核心竞争力及持续盈利能力；

与同行业上市公司采用不同招投标方式的原因；

存货周转率较低且呈下降趋势，发出商品占比很高、未计提跌价准备，合同签署前先行发货的情形下，收入确认的政策，应收账款坏账准备计提是否充分；

将SFML对蓝信开曼的投资成本与蓝信有限的投资成本合并计算SFML持有的蓝信有限的股权比例的合理性；

7、深圳华智融科技

无法直接从海关部门查询到发行人整体外销数据，境外收入是否具有可持续性，境外销售通过信利康进行的必要性及境外最终销售的真实性，境外销售产品启用信息及软件升级信息与实际销售情况是否配比，境外相关销售不存在贴牌生产情形、客户均为最终用户等表述是否真实、准确；

境外客户毛利率显著高于境内客户，境内不同客户间毛利率差异也较大，是否存在利益输送情形；

福州大西岸进出口公司成立时间较短即成为重要客户的过程及合理性，第三方回款占比较高的原因；

实际控制人的兄弟受让曾勇光股权的背景，其胞弟杨欣无偿赠与资金的真实性及合理性及股权代持质疑；私募基金勤道汇盛、新三板挂牌企业捷鑫网络两者受让曾勇光股权价格差异较大；

是否存在为发行人承担成本费用、利益输送或其他利益安排等情形；

生产企业经营房产全部通过租赁方式使用，发行人的资产是否完整，如搬迁对发行人持续经营影响；

公司核心人员是否存在违反竞业禁止的相关风险，发行人知识产权等无形资产、核心技术是否存在纠纷或潜在纠纷。

8、浙江春晖智能控制

固定资产未大幅增加，供热控制产品产能、销量大幅增加的原因及合理性；

销售费用率、管理费用率下降的原因及合理性；

对老客户收入增长的原因，对健泰实业的收入比去年同期大幅增加的具体原因和真实性，及相关货款的回收情况；

放宽信用政策扩大收入规模质疑；

库存商品和发出商品大幅增加；

寄售模式收入逐期提升的原因

存货管理，产品灭失或损毁相关内部控制制度及执行情况；

申报材料与挂牌期间公告多项差异，内控是否健全，会计基础是否规范；

股权转让是否具有商业实质，股权代持、其他利益安排、同业竞争和关联交易质疑；

未缴纳住房公积金人员比例较高；