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水环境系列四:水环境板块向低融资成本公司集中

2018-02-24 09:09来源:EBS公用环保研究作者:殷中枢、陈俊鹏关键词:水环境治理PPP项目ABS收藏点赞

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不同以往,“河长制”是党政“一把手”的问责机制。

“老大难老大难,老大重视就不难”。“河长制”并非是新政策,但党政“一把手”责任制则是新的制度要求,治水要“首长负责、部门共治”。2016年12月11日,中共中央国务院发布的“河长制”是深化体制改革的一环,习主席在2017年新年致辞中,也着重提到该制度的有效落实的重要性,而且“河长制”又是专门针对水环境治理的制度。

因此,政策的要求、制度的完备是推动水环境治理行业爆发的核心因素。

在当前生态文明理念下,面对系统性的环境问题,行政管理手段更应与治理措施排在同一高度。但我们必须清楚的认识到,水环境治理,并应只是清理河道、公园绿化、建设污水处理厂就能解决的问题,在明确了保护对象、保护目标以后,截污控源、流域功能分区、水生态监管等行政管理手段必须跟进,强调单一手段会使运营存在风险隐忧。


不同以往,新阶段PPP融资模式和水环境治理都经历了准备和酝酿期

PPP融资模式推动水环境治理行业爆发的首要助推因素。

水环境项目既是“生态环境理念”的先行者,又是“投资体量大、政府评价及付费机制占主导”,这两点正好与现阶段PPP项目特点有效的契合。水环境治理及配套工程需要资金和专业力量,这些是政府希望社会资本或专业机构承担的,同时水质作为水环境治理的评价指标易获取和标准化,也符合政府购买服务的运营绩效评价指引。因此,在环保领域,水环境治理是运用PPP模式的重要领域。


不同以往,技术及治理经验较为成熟,并非摸着石头过河。

技术及治理经验的成熟推动水环境治理行业爆发的又一助推因素。

在技术储备上,2015年,《水专项技术汇编》发布,涵盖水专项下设的湖泊、河流、城市、饮用水、监控预警和政策六大水污染防治主题各类核心技术,当前标准下,水环境治理基本不会因为技术导致实施阻碍,单位成本也在可接受范围。


在治理经验上,例如“滇池”经过20多年的治理,形成的“六大工程”、“水循环系统”及“规划控制分区”等多个成熟经验,均可以借鉴到各类流域治理中。


2、项目收益率和融资成本影响水环境PPP项目落地

任何一条产业链,只有每个环节都有利可图,那么这个链条才能有效的运转起来。关注PPP项目收益率和企业融资成本才能更好地分析PPP项目整体运转的路径和问题。

2.1、PPP收益率参考标准有差别,合同中应强化利率风险承担方式

在实际项目操作中,PPP项目收益率的基准值或合理取值问题,无疑是社会资本方作出投资决策时的重要依据,是其关注的核心问题之一。对政府来说,也是研究策划PPP项目、制定PPP项目实施方案时要确定的重点内容,是政府为PPP项目配置相关投融资政策的重要依据。

当前有关部门对PPP项目仅存在5%-8%收益率指引,当前由于部分地方政府方较为强势以及投标竞争,项目收益率逐渐被压低。

当前在利率上行趋势下,企业融资成本增加,而PPP项目周期长,目前的PPP合同,对利率风险造成的损失承担机制并不十分明确,未来在合同中应注明如何承担或采取调价措施。影响PPP项目收益率的因素也较多。


延伸阅读:

水环境系列(一):“河长制+PPP”将提速水环境市场

水环境系列二:技术与商业模式双轮驱动水环境治理

水环境系列三:ABS助力PPP开启环保资产管理时代

原标题:水环境系列四:水环境板块向低融资成本公司集中
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