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我们看好2018年环境PPP板块整体的行情。自2015年市场开始关注PPP起三年时间中,PPP从一种陌生的新生模式逐渐为市场熟悉,但截至目前,市场对于PPP模式的基本框架、核心特征、完整流程、盈利模式、PPP库的入库流程及基础概念仍存在较多关心问题。因此,我们于此时推出PPP工具书,希望能在2018年环境PPP行情的起点上,让大家更全面深入地了解PPP模式。
【摘要】
PPP是什么?主要对PPP模式的基础定义、基本框架、参与主体及其要求、产生背景及其意义进行了阐述。更重要的是,首次对PPP模式与传统BOT/BT/EPC等业务模式异同进行了全面的比较分析,尤其是对不同模式下的企业现金回流周期也进行了深入比较。
PPP怎么做?通过一张图梳理PPP项目全流程的5部分、19步骤。并对PPP全流程中各部门的职能划分、以及核心文件进行了梳理。从PPP全流程中涉及的众多核心文件及步骤可以看出,PPP项目的实施全过程是一个复杂的流程,自然也会对参与其中的社会资本方有更高的要求。
PPP库是什么?对PPP库的分类、入库流程、入库条件、入库意义进行了阐述。而且,PPP项目库的管理拥有退出机制、并非一成不变。目前,根据财政部92号文进行的清库已全面完成,从目前清库结果来看,累计出库项目为2.3万亿,约80%为识别阶段项目。而从未来PPP库容量的空间来看,我们认为容量的上限预计在36-40万亿,仍有翻倍空间。
从我国PPP相关政策出台梳理,看我国PPP发展阶段。通过梳理可以发现,与国际PPP发展的三阶段类似,初期PPP的发展均以建立基本框架、确立合法、鼓励发展为主;而第二阶段则会对PPP的模型不断优化、加强立法、加强政策指导。我国PPP的政策出台也呈现明显地两阶段划分,再将财政部PPP库增长情况与政策出台结合起来看,我国的PPP市场发展也正经历从快速启动发展的第一阶段向规范发展的第二阶段提升过程中。
PPP项目的盈利模式分析及利率对PPP的具体影响究竟如何。对PPP项目实际案例的模型进行了分析,并对社会资本方参与PPP项目的四大收益构成做了阐述。以此为基础,分析利率对PPP的具体影响,综合来看,利率上升对PPP收益影响有限,对项目进度影响较为关键,而利率上行的不利环境下,龙头企业、示范项目的融资优势将凸显。若利率出现下行预期,PPP板块性投资机会即到来。
PPP相关投资策略及重点公司推荐。建议重新重视环境PPP的投资机会。核心推荐东方园林、碧水源、博世科三家PPP公司。同时,我们认为此次投资机会为板块性机会,因此推荐公司以核心推荐为主,但不仅限于核心推荐。
风险提示:政策出台不及预期的影响;利率持续上行的不利影响;创业板整体下调的市场风险影响。
【正文目录】
【正文】
一、PPP是什么?
1、什么是PPP?——PPP模式的定义和基本框架
PPP(Public-Private Partnerships),是政府与社会资本为提供公共产品或服务而建立的全过程合作关系,以授予特许经营权为基础,以利益共享和风险共担为特征;通过引入市场竞争和激励约束机制,发挥双方优势,提高公共产品或服务的质量和供给效率。
在实际运作中,不同的部门和机构对于PPP有各自的理解和定义,如下表1所示,但总体来看,所有机构对PPP的定义都包含四个关键维度:(1)政府等公共部门与社会资本(从定义来看,国际上对PPP的定义强调私营企业更多)共同参与;(2)主要为提供公共产品或服务;(3)长期合作经营关系;(4)利益共享、风险共担。
长期合作经营的关系决定了PPP模式将不止于交易环节,而是全过程的一种合作伙伴关系,基于共同的目标追求,以最少的资源,实现最多的产品或服务;同时,PPP还不仅仅只是一种融资模式,融资只是PPP的目的之一,融资同时PPP还利用民营部门的生产管理技术和先进制度;PPP是一个多目标任务,以社会综合效益最大化为导向。
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日前,苏州市人民政府印发关于加快推进基础设施投资建设若干措施的通知,该通知指出,推动政府和社会资本合作PPP模式规范发展,引导民间资本参与市政、交通、生态环境等补短板领域。详情如下:各县级市(区)人民政府,苏州工业园区、苏州高新区、太仓港口管委会;市各委办局,各直属单位:《加快推进
2022年6月29日,在海口市美兰区的大力推动下,中国能建葛洲坝水务公司(以下简称公司)海口市鸭尾溪水治理项目工程(以下简称海口水治理项目)顺利通过竣工验收,这标志着中国能建葛洲坝集团首个PPP模式运作的水环境治理项目顺利完成。海口水治理项目的建成也为海南自由贸易港生态环境建设增添了新动力
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近日,财政部PPP中心发布2022年6月纳入全国PPP综合信息平台项目管理库项目清单,6月,共有63个项目纳入全国PPP综合信息平台项目管理库,包含污水处理厂、垃圾焚烧发电项目等多个环保项目。
北极星环保网获悉,财政部PPP中心发布2022年1月纳入全国PPP综合信息平台项目管理库的项目清单,涉及污水处理厂、环卫一体化等PPP项目,详情如下:
1月21日,财政部PPP中心发布了2021年12月64个新入管理库PPP项目清单,包括污水处理厂、垃圾焚烧发电等多个环保项目。详情如下:
近日,财政部PPP中心发布了2021年10月75个新入管理库PPP项目,包含多个污水处理项目和垃圾处理项目等环保项目。
选取2014年后财政部4批PPP国家示范项目中被“清退出库”或“调出示范”的187个项目作为研究对象,检索与分析其失败原因,得到133个项目的失败原因,然后将失败原因分为8个大类,深入分析示范项目的4个主要失败原因:不具备PPP模式实施条件、项目落地困难、未按时完成采购、项目示范性不充足。基于上述内容,从保障项目规范性、项目全生命周期示范性与项目可融资落地性三方面提出有关建议,以避免PPP项目的失败。
近日,财政部PPP中心发布了2021年8月53个新入管理库PPP项目清单,其中包括多个污水处理厂、水质净化项目等环保项目。
财政部PPP中心发布2021年5月全国PPP综合信息平台项目管理库的项目清单,其中,入库项目65个,退库项目27个,包括多个污水处理项目等环保项目。
北极星水处理网获悉,2021年4月纳入全国ppp综合信息平台项目管理库的项目清单发布,新入55个,退出41个。
财政部PPP中心发布了2021年管理库PPP项目清单,其中入库项目28个,退库项目29个。其中包括多个污水处理项目和环卫项目。
标段编号3204822005090002-BD-001F01开标日期2021年03月02日工程名称金坛区生活垃圾焚烧发电及飞灰库PPP项目北极星固废网获悉,湖南省工业设备安装有限公司中标常州市金坛区生活垃圾焚烧发电及飞灰库PPP项目机电安装分包工程,中标价为7478.8万元,如下所示:建设单位:常州润恒能源科技有限公司工程类
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