【重磅】环境监测行业研究借政策东风之威行并购扩张之道-北极星环境监测网

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我们看好环境监测行业在“十三五”期间多个子领域的增量空间。同时业内企业将更加积极开展外延拓展，加强研发投入和开拓新的市场。目前业内的竞争格局已经基本形成，寡头垄断模式已见雏形，行业龙头已具备一定的进入壁垒。我们建议选择标的思路：在行业龙头中选择具有自己的核心技术，持续研发投入，并通过积极的横向并购拓展规模，具备较强资源整合能力的平台型公司。

行业观点

监测行业整体体量较小，垄断格局初步成形：监测行业目前整体体量依然不足百亿，但是在“十二五”期间迅速发展，龙头企业快速扩张圈地，目前行业CR6已经达31%，在环保几个主要子行业中集中度排名靠前。行业进入壁垒明显，对研发投入要求较高。龙头企业享受较多超额收益。

“十三五”期间监测行业将迎来更大发展：我们预计，“十三五”期间，整体环境监测板块的整体市场空间将达340亿元，比“十二五”期间增长80%。市场增长主要体现在四个方面，监测点的下沉；监测指标的增加；监测领域的扩展和监测空间扩展。

监测行业企业未来的发展方向-横向并购和平台化：我们认为，业内企业为了持续发展，未来发展的策略有两点：一是通过横向并购迅速切入相近的子行业，提升技术，进入分析仪器的蓝海；二是打造平台型公司，积极布局非监测板块业务，果断进军PPP领域，借政策东风增厚自身业绩。

一、环境监测行业：一个小而精的环保细分行业

环境监测行业是个起步较早，政策支持力度大，发展快，整体体量较小，集中度较高，并且进入门槛较高的环保细分行业。

1.1、政策大力支持-“十二五”的政策热潮

监测行业在“十二五”得到迅速的发展，主要得益于国家对于环境治理的重视度不断提高。要想做好环境治理工作，必须要依靠扎实的监测数据，因此环境监测行业不断享受到政策利好。在“十二五”期间，政府着力打造以空气环境监测，水质监测，污染源监测为主体的国家环境监测网络，形成了我国环境监测的基本框架。

与气，水，土三大子行业相比，环境监测在整体规模上的确是一个小行业，但就今后中国环保治理的目标而言，环境监测是必不可少的一环。“十三五”规划建议中已经明确“以提高环境质量为核心”，预示国家对于环保产业的态度从防止污染向治理环境的根本转变。从目前环保部力推的“气，水，土三大战役”的初步效果来看，基本具备了防止污染进一步扩大的能力，下一步对于环境质量的改善则是对于现有治理设施和治理手段的检验。而对于三个领域治理效果的检验，依赖于全面有效的环境监测网络。