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2016年市场分析:行业变革加速 细分领域掘金“十三五”环保

2015-12-30 09:07来源:东吴环保作者:袁理关键词:PPP模式环保并购十三五环保收藏点赞

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我们认为国际化是环保产业要走的必经之路,通过收购海外企业,不仅可以迅速进入他国市场并扩大市场份额,还可以有效利用被收购企业的各种现有客户资源和品牌渠道优势,实现资金、技术、经验的完美结合,提升自身的综合竞争力。随着世界发达国家经济的增速放缓,海外各类环保公司特别是欧洲的公司迫于资金压力会有意愿出售公司股权。目前跨国收购的估值都较为合理,我们预计未来国内会有更多的国内企业加入到海外并购的大军中,有海外项目经验或股东管理层有海外背景的企业有走出去预期,关注聚光科技(创始人为斯坦福归国人才,曾收购荷兰领先公司)、巴安水务(董事长曾在剑桥深造,国际视野眼光收购奥地利气浮技术领先者KWI)。

2.3. 绿色金融:配合PPP撬动数十倍投资

PPP政策的大力推广解决了地方政府资金难题使环保产业在2014和2015年扩张迅速。然而对于PPP重要组成的大多数的BOT类项目,银行在企业贷款业务办理过程中将会面临项目项下土地无法提供抵押、特殊经营权及收益暂无法办理质押、服务费由政府定价等一系列复杂问题,因而导致无法从其他银行获得信贷支持。目前政策规定PPP项目投资回报率约为8%~12%,稳定却并不高,且对于多数的民营企业来说相对过高的融资成本使许多的PPP项目难以执行。因此我们认为,除通过PPP模式使政府部门更有动力进行末端治理和前端预防外,运用绿色金融等手段对投融资进行绿色化引导将更有助于环保产业的发展。

绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策,在投融资决策中考虑潜在的环境影响,引导资金流向节约资源技术开发和生态环境保护的产业。中共中央、国务院2015年9月发布的《生态文明体制改革总体方案》中第45条首次明确提出“要建立我国的绿色金融体系”,2015年10月份中共中央在对“十三五规划”的建议中,再次明确提出要发展绿色金融。中国人民银行研究局局长陆磊也曾表示,未来金融改革试点方案将涉及绿色金融等领域。根据环境保护部、中国人民银行、中国人民大学等部门和机构的最新研究,中国绿色融资需求巨大。2014至2030年期间,中国绿色金融资金需求少则40.3万亿元,多则将达到123.4万亿元。

目前我国政策对于环保产业的支持大多数通过政府直接补贴进行,虽然对企业起到了鼓励,但仍存在三个问题:第一是补贴主要针对一些规模较大资质较高的企业,很难激励一般的民营企业参与;其次,政府直接补贴政策规定变化较多,申请手续繁琐,补贴到位延迟也使得依靠补贴生存的企业难以得到稳定现金流;第三,直接补贴模式下通过数据造假等手段“骗补”的事件层出不穷,极易滋生腐败。相比之下,绿色金融对于绿色投资具有更的高杠杆撬动作用和实施效果。

根据中国银行业协会今年6月26日发布的《2014年度中国银行业社会责任报告》显示,截至2014年底,包括工、农、中、建、交五大行和邮储银行、中信银行、光大银行等在内的21家主要银行绿色信贷余额6.01万亿元,占其各项贷款的9.33%。通过绿色金融政策支持把融资成本降低,则会使PPP项目更具有吸引力。绿色金融主要表现在通过贴息和担保机制推动绿色信贷、发展绿色债券市场、发展绿色产业基金等方面。通过降低融资成本和改善资金的可获得性(比如通过贴息、绿色债券、绿色IPO、绿色评级、绿色指数、强制性披露等)。通过合理运用绿色金融将提高投资者的预期回报率,撬动数十倍投资。

3. 细分领域“十三五”掘金

3.1. 环评行业:市场整合强者恒强,撬动70倍治理市场

3.1.1. 项目建设必备,市场稳定增长

环境影响评价(Environmental Impact Assessment,简称EIA)是针对规划或者建设后项目有可能对环境产生的影响进行性预测分析,预先提出解决对策,对可能出现的污染物进行跟踪监测,消减污染的影响是环境咨询行业的一个重要子行业,也是我国环境咨询行业中发展较早的子行业。我国于1973年引入了环境影响评价的概念,并于1979年在《环境保护法(试行)》中以法律形式确立。经过三十余年发展,环评的运行体系逐渐形成了由审批机构(政府环境行政主管部门)、技术评估机构(环境行政主管部门下设的评估中心)、评价机构(环评单位)、实施机构(项目建设单位)以及监督方(社会公众)五方共同组成的格局。

环评对于工程项目建设具有必要性,且正要求逐渐严格。根据2015年12月13日环保部与国土资源部就矿产资源规划环境影响评价出台新要求,未依法进行环境影响评价,规划审批机关不得批准规划。建设项目对环境可能造成重大影响的,应当编制环境影响报告书,对建设项目产生的污染和对环境的影响进行分析或者专项评价;建设项目对环境影响很小的,也需要填报环境影响登记表。

原标题:环保行业2016年年度策略:行业变革加速,细分领域“十三五”掘金
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