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深度|2018年环卫行业深度研究报告

2018-07-16 11:43来源:君富资本关键词:环卫行业环卫服务产业环卫企业收藏点赞

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环卫行业是市政环保事业的重要组成部分,具有垄断性、规模性、政府付费等特点。

垄断性:环卫行业具有较强的垄断性。根据公开数据整理,截至2017年12月,已经有183个县区签订了10年以上的环卫服务合同。一旦占有市场便具有排他性,一定时期和地域内环卫市场存在事实上的垄断。同时在环卫项目的招投标过程中,政府偏好具有丰富项目资历的大公司。并且环卫服务的相似度高,可异地复制,垄断效应明显。环卫行业与固废处理行业相互关联,北京环境、北控城市服务、启迪桑德等都建立起了自身闭环的环卫——固废处理商业生态模式。环卫行业的垄断性不仅仅体现在地区或者项目方面,更体现通过环卫项目打通市政环保全领域的闭环链条。


图表8 合同金额超10亿长期环卫项目

规模性:具有较大规模的公司有实力向上下游产业链发展,从而形成从设备到环卫项目再到垃圾处理的环卫全产业链。大公司能够在各个环节获取收益,规模效应明显。


图表9 2015-2017年环卫项目年费前十项目

政府付费:政府是环卫服务的购买者,无论是我国传统的政府管理的环卫业务,还是环卫市场化后的服务商,财政资金都是行业的主要收入来源。在长期项目逐步成为主流的趋势下,未来行业的收入会呈现长期稳定的特点。政府付费分为两种方式,分别为政府购买服务和PPP项目。

环卫行业中,政府购买服务和PPP项目各有市场,相同点有:两者的本质相似,都是公共服务的购买方式;实施的目的相似,都是为了降低成本,提高效率,转变政府职能;操作方式基本相同,引入市场竞争,合约机制。不同点:政府购买服务的承接主体基本没有限制,PPP则需要根据文件规定;政府购买服务的标的是服务,而PPP项目则可以包括各种工程;政府购买服务的预算没有具体的规定,但是PPP项目的预算约束强,即不超过项目所在地财政年度支出的10%,且PPP项目的程序复杂(需政府批复);政府购买服务项目中政府不承担风险,且合同期较短,一般在5年以内,PPP项目中则要求风险共担,合同期在10-30年。


图表10 政府购买服务和PPP项目对比

环卫行业概括

传统的环卫行业空间测算主要以城市环卫市场空间为主,然而近些年国家高度重视农村的发展建设,曾经长期被忽视的农村环卫市场已经成为了环卫服务市场的重要组成部分。对于在城市环保项目上缺少竞争优势而被日渐挤压生存空间的中小环卫企业而言,农村环卫市场有可能是实现“弯道超车”的重要途径。此外,2017年垃圾分类的大幕在国务院办公厅和住建部的重磅文件引导下缓缓拉开,作为未来环保行业的支柱之一,其市场规模对于环卫行业未来的发展有着举足轻重的影响。

城乡环卫市场:两千亿市场开启

我们用了三种不同的方式测算国内环卫服务行业市场空间。

情景一:以道路面积、垃圾清运量以及公厕数量测算市场空间约为1970亿-2200亿元。

城市环卫服务需求

2016年城市环卫服务市场空间约为1500亿元。根据2016年中国城乡建设统计年鉴,全国城市道路清扫保洁面积79.49亿平方米,其中机械清扫面积47.50亿平方米,机械清扫率59.76%;全国县城道路清扫保洁面积25.06亿平方米,其中机械清扫面积12.70亿平方米,机械清扫率50.68%。城市和县城全年清运生活垃圾2.70亿吨。16年城市公共厕所为12.98万座,县城公共厕所为4.36万座。以海口市龙华区环卫服务一体化PPP项目、昆明市五华区环卫一体化PPP项目等城市环卫合同费用水平,即约10元/平米/年的道路清扫保洁费用、100元/吨的垃圾清运费用和13万元/座/年的公厕运行费用测算,全国城市市政环卫市场保守估计市场年运营规模1500亿元。



图表11、12 2004-2016城市和县城生活垃圾清运量及增速


图表13 2006-2016城市和县城生活垃圾处理量及增速

原标题:2018年环卫行业深度研究报告
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