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上海城投老港生活垃圾卫生填埋场项目PPP案例研究

2015-03-19 08:49来源:微信上海谷根资产关键词:生活垃圾PPP案例上海收藏点赞

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(二)风险管理和合作

1.风险分担

(1)项目公司承担设计、建设和不能如期完工的风险

项目公司提交设计方案,负责所有建设工程,并承担建设工程的所有费用和风险。为此,项目公司提供价值1000万美元的履约保函。

项目公司导致的完工延误,自垃圾填埋场预期的商业运营日至实际的完工日期,每延误一天项目公司应向上海市市容环卫局支付违约金.

(2)项目公司承担运营、维护和移交的风险

项目公司始终按谨慎工程和运营惯例及有关质量保证和质量控制要求运营垃圾填埋场。在移交日,项目公司应保证垃圾填埋场处于良好的运营状况,得到良好维护。项目公司保证在移交日期后十二个月内,修复由材料、工艺、施工或设计缺陷或特许期内项目公司的任何违约造成的垃圾填埋场出现的缺陷或损坏,及环境污染责任。为此,中标投资者提供500万美元的维护保函。

(3)融资风险由各方股东分别承担

该项目的融资包括两部分:世界银行APL贷款和商业贷款。其中,世界银行APL贷款是世界银行贷给中国政府用于环保项目的特定贷款,是信用贷款;因此要求项目资产归政府或者政府控制的国有企业所有,它的运作模式如图3所示。

虽然项目公司承担还本付息的责任,但由上海城投子公司——城投环境作为转贷主体,同时上海市政府指定上海市城投代表其拥有项目资产(垃圾填埋场及构成和运营垃圾填埋场的所有资产、设备和设施的所有权),因此上海城投实际承担该部分贷款的融资风险。

根据协议,商业融资风险由ONIX和中信泰富分别承担,ONIX从招商银行获得了1.5亿循环信用贷款承担了该部分商业融资的风险。在该项目中,APL贷款具有第一优先权。APL贷款需要先行垫资,再将贷款划拨过来。并且APL贷款的数额并非垫资的100%。APL贷款偿还期限是15年,而城投环境为了减少风险,作为转贷人和合资公司签署的《转贷协议》规定外方的还款期限是10年,即到2016年。同时规定ONIX和中信泰富不可以质押贷款。并且外方投资者的母公司还要为其提供担保。另外,为规避风险,建立单独的“垃圾账号管理”,由城投环境监控垃圾处理费的进出。综上所述,在该项目中,城投环境通过一系列安排有效的管理了融资风险。

原标题:上海城投老港环境项目PPP案例研究
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